タートル流

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投稿者：陰影投稿日：2009年 6月22日(月)00時22分56秒 p1019-ipbf1809hodogaya.kanagawa.ocn.ne.jp

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ここのところ板も平静を取り戻しているので、書き込みにちょっと戸惑いがありました。さて、「タートル流投資の魔術」。二回目を読み終わりました。今度はゆっくりとです。その間にきーやんさんをはじめいろいろな方から、貴重な知恵をいただきましたので、二回目はだいぶ違った印象を持ちました。まず、タートル達は選抜テストのご褒美に、 ① エッジの保証された戦略（２つの期日の異なる「ドンチアン・ブレイクアウト」システム） ② 完璧に近いリスク管理の手法（Ｎ値による枚数決定と市場間の相関に基づくユニットの決定）を授けられたわけです。自分のことを考えると、仮に②はできるとしても、①についてはどうにもなりません。自分の戦略に全幅の信頼が置けるようになるまでは、おそらくいろいろな試練を潜り抜けなければならないでしょう。しかし、そういうタートル達に差がついた一番の要因は、 ③ エッジのある戦略を目先の損得に関係なく、決められたとおりに執行できたかどうか。でありました。特に、「ドンチアン・ブレイクアウト」は、トレンドフォロー戦略ですから、トレンドが起こらない時は負けが続くわけで、そういう時にただ眺めていると、トレンドに乗り損ねてしまう。また、一旦利が乗ったところから、ドローダウンが起こった時に、途中で利を確定したくなって、トレンドから降りてしまう。年にたった２、３回の取引が勝ちの全てになることもあるわけで、「リッチとビル」を信じられずに、「自我に生きた」タートルは、「自我に死んだ」という結果になったわけです。自分はシステム派ではなく裁量派ですが、こういったシステム派のトレードに対する考え方は、裁量派にとってもきわめて参考になるもので、特に②についてはパクリで使えるように思います。ただ、聞くところでは、日足に基づくシステムはほぼ研究し尽くされていて、エッジの永続する戦略を編み出すことは、なかなか難しいそうです。そして、「エッジ」はあくまで目先の「確率」ではなく、連続して執行した時の「期待値」、つまりギャンブルでハウスがプレイヤーに対して、常に保持しているものと同じ類のものですから、「永続する」あるいは「永続させられる」ことを「信じられるか、信じられないか」に、結果が大きく依存してしまいます。そこのところで普通だと「自我」が全面的に出てくるわけで、このあたりが、本だけでは読み解けない現実には一番難しいところだと思いました。さて、裁量派の自分としてはどうするのか、②については完璧にやるとして、やはりこれだと言う戦略（つまり堅固なシステム）を編み出す、そしてそれに全幅の信頼を置いて完全に執行する。次に「市場」や「期間」や「戦略」の分散を考える。そして、最後にうまく行っても、そうでなくても、時々は人生の意味について思いを馳せる、そういうことになるでしょうか。ここまで読んでいただき、ありがとうございます。できましたら、他の皆様のご批判を仰ぎたいと思います。

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